阿裏巴巴，突傳大消息！股價今年已累計上漲67%

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2月24日，每日經濟新聞記者了解到，阿裏巴巴集團CEO吳泳銘在2月24日宣布，未來三年，阿裏將投入超過3800億元，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。這也創下中國民營企業在雲和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資紀錄。

阿裏這筆投入發生在兩個重要時點之後。一是國內AI產業爆發；二是民營企業座談會召開。吳泳銘表示：“AI爆發遠超預期，國內科技產業方興未艾，潛力巨大。阿裏巴巴將不遺餘力加速雲和AI硬件基礎設施建設，助推全行業生態發展。”

目前，阿裏雲是亞洲頭部雲計算公司，阿裏巴巴通義千問大模型已成為全球知名的開源模型。吳泳銘說，3800億元巨額資金繼續投入，能極大提振相關產業信心，同時也表明，阿裏一如既往相信未來、投資未來。

另據央視新聞，長期以來，民營經濟貢獻了我國50%以上的GDP、60%以上的稅收和80%以上的城鎮就業，用“五六七八九”形象概括其重要性。而今，在“加快發展新質生產力”的號召下，民營企業正從傳統優勢領域向高科技、高附加值賽道躍遷。

根據阿裏巴巴2月20日發布的2025財年第三季度業績。該季度，阿裏巴巴實現營收2801.5億元，同比增長8%；經營利潤412.05億元，同比增長83%；淨利潤464.34億元，同比增長333%。當季，阿裏雲商業化收入重回雙位數增長，達到13%，AI相關產品收入連續六季度保持三位數增長。

在當晚的分析師電話會上，吳泳銘表示，麵向未來，阿裏巴巴將繼續專注三大業務類型：國內外電商業務、AI+雲計算的科技業務、互聯網平台產品。未來三年，阿裏巴巴將圍繞AI這個戰略核心，在AI基礎設施、基礎模型平台及AI原生應用、現有業務的AI轉型等三方麵加大投入，並表示“未來三年在雲和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和”。

研報指出，國內廠商資本開支呈加速態勢，阿裏未來三年資本開支將超過過去十年總和。AI產業技術層、模型層、應用層同步迭代，DeepSeek和Kimi均開始關注對大模型注意力機製進行改進；馬斯克旗下人工智能公司xAI發布新一代係列模型Grok 3；階躍星辰開源視頻生成模型和語音交互模型；國務院國資委部署深化中央企業“AI+”專項行動，多地政務係統接入DeepSeek。1）利好有數據、有客戶、有場景的軟件企業，AI產品有望帶動公司ARPU提升和項目單價上升；2）模型私有化需求增加，利好一體機、超融合和B端服務外包企業。

開源證券認為，在以阿裏為首的國內雲廠商資本開支增加的推動下，AI應用落地有望加速，AI商業模型有望閉環。存力作為貫通上遊算力設施和下遊終端設備的重要部分，有望成為AI浪潮下半場的關鍵之一。

2月24日，摩根士丹利將阿裏巴巴ADR評級上調至超配，目標價180美元，即上漲25%。

二級市場上，2月21日，（9988.HK）股價漲幅達14.56%，創2021年11月以來新高，當日成交額444.6億港元，位居港股首位，總市值26326億港元。今日開盤（24日），阿裏巴巴直線拉漲，不過截至發稿股價有所回落，報137.7港元/股，成交額已達168.49億港元，最新市值為26173億港元。